Wer mit ETFs von Bewegungen an den Devisenmärkten profitieren möchte, sollte sich Geldmarkt-ETFs auf ausländische Währungen einmal näher anschauen. Ist man als Anleger der Meinung, dass der Wert einer bestimmten Währung gegenüber dem Euro in absehbarer Zeit steigen wird, so kauft man einen ETF auf einen Geldmarktindex der betreffenden Währung. Zusätzlich profitiert man dabei auch vom jeweiligen Geldmarktzinssatz.

Taktisches Währungsmanagement

Man sollte sich zuerst eingehend mit der internationalen Wirtschaftsentwicklung und volkswirtschaftlichen Daten befassen, um eine fundierte Entscheidung treffen zu können. Möglich ist ein solches eher taktisches Investment mit ETFs derzeit beim Britischen Pfund und dem US-Dollar. Wer hier von einer Aufwertung ausgeht, dem steht im Falle des Britischen Pfunds der

• db xtrackers II SONIA TRI-ETF (ISIN: LU0321464652) zur Verfügung, der den Sterling Overnight Index Average (SONIA), den kurzfristigen Geldmarktreferenzzinssatz im Vereinigten Königreich, abbildet.

Anleger, die eine Aufwertung des US-Dollars erwarten, können auf den

• db x-trackers II FED Funds Effective Rate TRI-ETF (ISIN: LU0321465469) setzen.

Gibt es eine einfache Methode, um Währungen zu analysieren?

Eine interessante Methode ist hierzu die sogenannte Kaufkraftparitätentheorie. Diese geht davon aus,, dass identische Waren bzw. Warenkörbe in verschiedenen Ländern dasselbe kosten müssen (Kaufkraftparität). Dementsprechend müssen sich die Wechselkurse langfristig so entwickeln, dass Kaufkraftparität hergestellt wird. Aufgrund der Preisunterschiede in den verschiedenen Ländern lässt sich erkennen, ob eine Währung über- oder unterbewertet ist, woraus sich entsprechende Gewinnchancen ergeben. Dabei werden Warenkörbe, beispielsweise von der OECD, als Maßstab verwendet.

Die britische Zeitschrift The Economist hat mit dem regelmäßig veröffentlichten Big Mac-Index eine einfache Methode entwickelt, die Kaufkraftparität darzustellen. Die Journalisten ermitteln, wie viel ein Big Mac in den verschiedenen Ländern der Welt kostet. Wer mit McDonald‘s nichts anfangen kann, kann seit einiger Zeit auch den Verkaufspreis des iPod im so genannten iPod-Index vergleichen.

Strategisches Währungsmanagement

Dieser Ansatz eignet sich, um bei einem mittel- und längerfristigem Anlagehorizont strategisch mit ETFs in die Devisenmärkte zu investieren.

Fazit:

Währungsinvestments sollten aufgrund ihres Nutzens für die Risikoreduzierung des Gesamtportfolios in jede Anlageentscheidung mit einbezogen werden. Dabei kann man sich für ein kurzfristiges Investment in eine einzelne Währung entscheidet oder langfristig einen strategischen Ansatz auf Basis der Kaufkraftparitätentheorie verfolgen.