Das Besondere an Wandelanleihen ist, dass sie die Vorteile von von Aktien und Anleihen miteinander kombinieren. Sie bieten wie herkömmliche Unternehmensanleihen einen festen Zins-Kupon und haben eine feste Laufzeit. Anders als traditionellen Anleihen sind sie aber auch mit einer Option ausgestattet, die einem das Recht einräumt, die Anleihe in eine vorher festgelegte Anzahl von Aktien des jeweiligen Unternehmens zu tauschen.

In fallenden Märkten ist man zum einen potenziell durch die anleihetypischen Merkmale geschützt. Anderseits kann man aber auch von steigenden Märkten profitieren, weil der Wert der Option mit den Aktienkursen korreliert und somit zulegt. Diese Eigenschaften machen Wandelanleihen für institutionelle und private Anleger als Beimischung beliebt.

Wofür eigenen sich Wandelanleihen?

Durch die vorgenannten Merkmale von Wandelanleihen sind sie besonders in Phasen eines längeren Kursanstiegs an den Aktienmärkten geeignet. Sie bieten also mehr Schutz in einem ausreifenden Haussemarkt. In einem solchen Umfeld lohnt es sich durchaus nach wie vor, über eine Anlage in globalen Wandelanleihen nachzudenken. Mit ihnen können Anleger vom Renditepotenzial der Kurssteigerungen an Aktienmärkten profitieren. Zugleich bieten sie Schutz vor einer möglichen Korrektur, sollten die Unternehmensgewinne oder das Wirtschaftswachstum enttäuschen.

Wandelanleihen Indizes

Thomson Reuters Qualified Global Convertible:

Dieser Index bietet einen breiten Zugang in den globalen Wandelanleihenmarkt, da er sich aus rund 270 Anleihen zusammensetzt. Die durchschnittliche Restlaufzeit der im Index enthaltenen Werte liegt bei rund vier Jahren und den Schwerpunkt stellen Anleihen aus den USA und Japan.

Thomson Reuters Balanced European Convertible:

Der Index misst die Total Return Wertentwicklung des europäischen Marktes für investierbare Wandelanleihen, die ein ausgewogenes Profil aufweisen. Der Index wird monatlich neu gewichtet und vierteljährlich überprüft, um die fortdauernde Einhaltung der Indexregeln sicherzustellen.
ETFs um in Wandelanleihen zu investieren.

Der ETF-Markt bietet inzwischen verschiedene Produkte um in Wandelanleihen zu investieren. Hierzu zwei Beispiele:

• SPDR Refinitiv Global Convertible Bond UCITS ETF (A12WCS)

o Ausschüttend – TER 0,50 % – Physisch – Fondsvolumen 458 Mio. €

• SPDR Refinitiv Global Convertible Bond (Acc) EUR-Hedged (A12E3J)

o Thesaurierend – TER 0,55 % – Physisch – Fondsvolumen 362 Mio. €

Fazit:

Eine Portfoliobeimischung von Wandelanleihen kann die Portfoliodiversifikation verbessern und dadurch das Risiko bei gleicher Renditeerwartung reduzieren. Wandelanleihen haben ein sogenanntes konvexes Renditeprofil. Das bedeutet, dass Anleger – wie bereits erwähnt – von Kurssteigerungen profitieren können und zugleich aber in fallenden Märkten ein dämpfender Effekt vorhanden ist.